繼首批26只新型浮動費率基金獲中國證監會注冊后，5月27日，易方達、華夏、嘉實等基金公司旗下16只新型浮動費率基金公開發售，投資者可以通過銀行、券商以及互聯網平臺認購相關產品。
在多家基金管理人看來，這標志著全市場迎來了首批新型浮動費率基金，也是《推動公募基金高質量發展行動方案》(以下簡稱《方案》)發布以來，行業就大力推行基于業績比較基準的浮動管理費收取模式、優化基金運營模式相關部署的落實邁出的重要一步。
此前，證監會印發的《方案》提出，建立與基金業績表現掛鉤的浮動管理費收取機制。對新設立的主動管理權益類基金大力推行基于業績比較基準的浮動管理費收取模式，對符合一定持有期要求的投資者，根據其持有期間產品業績表現確定具體適用管理費率水平。
“此次浮動費率產品的推出，是公募基金行業對《方案》的積極響應和迅速落實，也體現了行業對基金收費模式的有益探索。”易方達基金有關負責人表示，這批浮動費率基金將管理費率與投資者每筆投資的持有時間、相對業績比較基準的超額收益水平掛鉤，注重構建基金管理人與投資者利益共擔機制，有助于鼓勵投資者長期持有，強化業績比較基準對產品投資運作的約束作用，促進形成行業健康發展與投資者利益更加協調一致的良好生態。
記者注意到，與過往浮動費率產品不同，新一批全新模式浮動費率產品在費率機制上做了重大調整。為降低投資者和銷售渠道理解的復雜度，各家管理人均設置了1.2%(基準檔)、1.5%(升檔)、0.6%(降檔)的3檔費率水平以及年化跑贏6個百分點、年化跑輸3個百分點的業績考察指標。
傳統上，我國公募基金管理費收取以固定費率模式為主，即管理人按基金資產凈值的一定比例收取管理費。為滿足投資者多元需求，行業也自發探索推出了部分浮動費率產品，但總體規模和市場影響較小。
與存量浮動費率產品主要掛鉤絕對收益等指標略有不同的是，新型浮動管理費率產品以考察相對收益為基礎，即通過產品業績是否明顯跑贏其業績比較基準對管理費率進行升降檔。
而新型浮動費率產品在投資運作、銷售安排等方面與普通產品保持一致，其核心設計在于管理費率確定方式。與普通產品收取固定費率不同，新型浮動管理費率產品的收費方式將更加細化，將根據每個投資者、每筆基金份額的持有期限以及持有期間年化收益率表現，在投資者贖回時分檔收取管理費。
舉例來講，投資者小張購入1只新型浮動管理費的主動管理權益類基金，持有一年以后贖回產品時，管理人將會根據產品年化收益水平與業績比較基準的對比情況，計提不同檔次的管理費。基本符合同期業績比較基準的，適用基準檔費率;年化收益水平明顯跑輸業績比較基準的，適用低檔費率;取得正收益且年化收益顯著超越業績比較基準的，適用升檔管理費率。此外，其若在一年以內贖回產品，則不適用分檔安排，一律按基準檔費率收取管理費。
《方案》還提出，積極支持主動管理權益類基金創新發展，研究推出更多與基金業績掛鉤、投資者回報綁定、鼓勵長期持有的浮動費率基金產品。市場人士預計，未來將有更多類型浮動管理費率產品問世。
新型浮動費率基金對基金公司管理能力和系統能力提出了全新考驗。“與傳統固定費率基金不同，浮動費率基金需實時跟蹤每筆基金份額的持有期限與收益情況，在贖回、轉出或合同終止時精準計算管理費，這要求基金公司具備更精細化的運營管理能力與強大的數據處理、計算系統。”華夏基金管理有限公司總經理李一梅表示，已組織專業團隊深入研究浮動費率基金的運作邏輯與合規要求，制定了完善的基金管理細則與風險控制方案，并在系統建設和團隊培訓方面做了充足準備。
嘉實基金有關負責人表示，首批新模式浮動費率基金的推出，通過費率機制創新將產品管理費率與投資者實際回報水平深度掛鉤，將進一步強化基金管理人與投資者的“收益共享、風險共擔”，同時引導投資者長期投資形成良性循環。未來，嘉實基金將更進一步發揮“平臺型、團隊制、一體化、多策略”投研體系能力，并強化各方面的運維保障能力，為投資者創造更持續、更良好的回報體驗。(記者 馬春陽)
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